工银红利,三季度排名倒数第一

“今年有一波结构性的小牛市,我看大多数的股票基金和混合基金都赚了不少,工银红利的表现实在让人匪夷所思!”家住山大路的王先生给本报打来电话,提出了自己的质疑:“我三年前买的工银红利,这个基金一直表现低迷,今年,看到很多基金都赚钱了,我就不明白,它为什么还持续下跌呢?”

□财金记者　胡景波

实际上,对于工银红利的质疑,今年以来就没有断过。好买基金的数据显示,工银瑞信红利在三季度的整体收益为-2.96%,在全部354只股票型基金中排名倒数第一。10月份,工银红利股票整体收益-2.40%,甚至跑输了沪深300指数-0.96%的跌幅,在484支基金排名475位,依然垫底。

工银红利

大幅跑输同类

今年三季度虽然市场持续震荡,但创业板、自贸区主题等持续发酵,让很多基金获利颇丰。受益市场整体的提升,沪深300红利指数在此期间上涨了8.89%,中证500红利3季度更是上涨了15.90%。相比红利指数,工银瑞信红利-2.96%的受益让人大跌眼镜。

与同类基金相比,该基金的业绩水准依然毫无作为。好买基金数据显示,浦银安盛红利精选今年7-10月份收益率为13.83%；泰达宏利红利先锋7-10月份收益率为9.55%；华夏红利7-10月份收益率为8.43%；而同期工银红利的收益为-6.15%。

重仓白酒股

选股思路成谜

资料显示,工银红利现任基金经理为杨军,自2010年任职该基金以来,任期收益-8.92%,而同类基金基金经理任期回报为11.85%。从该基金的选股来看,重仓白酒和地产是其业绩最主要的拖累。

该产品半年报显示,贵州茅台为其第一大重仓股,该基金持有贵州茅台107.89万股,占基金净值的比例高到9.77%,持仓市值超过2亿元,占股票市值的比例更是高达11.10%,几乎买到了上限。该基金持有泸州老窖的市值,也在2亿元以上。

此外,地产也是其重仓的方向。基金半年报显示,该产品持有万科A,市值超过2亿元,为其第三大重仓股。前十大重仓股中,还包括了招商地产、保利地产、首开股份等另外3只地产股。而今年以来,申万一级行业中房地产的跌幅为2.07%。

未来压力或更大

该基金的公开资料显示,投资原则为“通过投资股票市场中注重分红的上市公司股票,获得股息收益和资本增值,并通过投资于权证、股票指数期货等金融工具进行套利或避险交易,控制基金组合风险,为基金持有人增加风险调整后的回报”。从其目前的资产配置来看,其所重仓的确实是高分红的个股。

如贵州茅台2010、2011、2012年的分红分别为每股派息2.3元、4元和6.4元,派息比例为42.99%、47.36%和50.70%。

而如果该基金没有在4季度做大幅调仓,其后续承受的压力或将进一步加大。“目前决策层对房地产调控的意图进一步增强,这也很大程度上压制了地产股的上涨。白酒依然受制于三公消费,高端白酒向大众消费品的转型难以一蹴而就,业绩下滑传递到股价和分红层面,对这只产品可能会造成比较大的压力。”上海一家券商的策略研究员表示:“现在白酒股面临的是估值和业绩的双杀,一旦业绩下滑的趋势进一步加剧,分红也就很难持续。”

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